民国初年，卖身青楼的女子小蝶偶遇书生陈朗，两人一见钟情。陈朗不顾世俗眼光，誓要为其赎身。然而当地军阀刘大帅垂涎小蝶美色，强行霸占，并设计陷害陈朗入狱。小蝶为救爱人，屈从刘大帅，却遭其凌辱。最终陈朗被折磨致死，小蝶万念俱灰，在烟花巷中自尽。一段凄美爱情，揭露旧社会底层女性的悲剧命运，令人扼腕叹息。